长江汽车高伊楠团队 潍柴动力 今日回调为错杀 潍柴基本面无忧 低估值高弹性高股息 持续重点推

今日潍柴动力回调主要受美国液压缸双反及柴油出口因素影响，随工程机械板块波动。但公司基本面无忧，因双反仅覆盖线性液压缸及零部件，旗下柴发、气发等内燃机业务不在清单内。重卡产业链利润占比持续下滑，明年AIDC电源占比预计达50%，本次回调属于错杀。

潍柴动力所属赛道为工程机械及AI赛道，AI赛道兼具低估值、高弹性、高股息特性。公司主业+AIDC电源向上市值超5000亿元（含SOFC），当前市值仅2150亿元，具备翻倍空间。明年AIDC电源占比预计达50%，燃气机量价均有上修可能性，利润有进一步向上空间。

本报告重点分析了潍柴动力的基本面状况及未来发展潜力。指出公司受双反影响有限，且重卡产业链利润占比下滑，明年AIDC电源占比将提升。同时强调公司具备低估值、高弹性、高股息特性，未来市值有较大增长空间，利润有进一步向上空间。

当前市场对潍柴动力存在误判，公司基本面无忧，本次回调属于错杀。双反仅影响线性液压缸及零部件，不影响主业及AIDC电源业务。公司重卡产业链利润占比持续下滑，明年AIDC电源占比预计达50%，燃气机量价均有上修可能性，利润有进一步向上空间。

本报告提示，虽然潍柴动力基本面无忧，但需关注美国双反政策对部分业务的影响，尽管影响有限。此外，公司未来发展受宏观经济及行业景气度影响较大，需持续跟踪行业动态及公司经营情况。