对二甲苯：单边震荡市，节前注意仓位控制 PTA：区间震荡市，节前注意仓位控制 MEG：区间操作，节前注意仓位控制

对二甲苯（PX）

• 市场观点：节前区间震荡市，下方有支撑。
• 关键数据：3月亚洲现货成交909美元/吨，4月亚洲现货成交910美元/吨；尾盘实货3月在903/918商谈，4月在910/914商谈；PX估价910美元/吨，下跌7美元。
• 操作建议：月差反套，节前注意仓位控制。春节期间地缘扰动风险存，资金布局化工及有色板块，期货市场同步上涨，基本面2月份走弱但单边价格下方有支撑。

乙二醇（MEG）

• 市场观点：区间操作，节前注意仓位控制。
• 关键数据：截至2月12日，乙二醇开工负荷76.81%（环比上升0.58%），其中草酸催化加氢法开工负荷78.59%（环比上升1.82%）。
• 操作建议：库存继续回升，供应压力较大，基差月差反套操作。节后库存消化困难，月差基差走势偏弱。

聚酯（PTA）

• 市场观点：下方空间或有限，月差偏空。
• 关键数据：独山能源250万吨PTA装置停车，本周四PTA负荷74.8%；聚酯负荷77.7%，涤纶工业丝总体理论开工负荷64%。
• 操作建议：PTA加工费450以上逢高空。终端需求1月内销收尾、外贸订单增长，东南亚服装回流增加；织造停工、染厂开工回落；长丝涨价，坯布跟涨但加工费缩水。聚酯库存中性偏低，节后压力小于往年。供应方面多套装置检修，新凤鸣250万吨检修，恒力2套装置3月检修。单边关注5100元/吨支撑。

聚酯开工计划

• 2月：预计80.5%。
• 3月：回暖至91%。

综合建议

• 趋势强度：PX、PTA、MEG均为1（中性）。
• 节前操作：注意仓位控制，谨慎操作。