油脂日报：USDA报告发布，巴西大豆产量创新高

油脂观点

市场分析

• 期货方面：昨日收盘棕榈油2605合约8906.00元/吨，环比下降34元，幅度-0.38%；豆油2605合约8110.00元/吨，环比上涨12元，幅度+0.15%；菜油2605合约9131.00元/吨，环比上涨35元，幅度+0.38%。
• 现货方面：广东棕榈油现货价8850.00元/吨，环比下降30元，幅度-0.34%，基差P05-56.00，环比上涨4元；天津一级豆油现货价8390.00元/吨，持平，基差Y05+280.00，环比下降12元；江苏四级菜油现货价9880.00元/吨，环比上涨30元，幅度+0.30%，基差OI05+749.00，环比下降5元。

近期市场咨询汇总

• 棕榈油：印尼暂停扩大生物柴油掺混比例，预计未来产量增加，但需求强劲和产量增长放缓或限制价格下行空间。印尼2026年产量预计小幅增长，中国需求前景不容乐观。GAPKI预计2026年上半年棕榈油价格在4100-4400林吉特，下半年降至4000-4300林吉特。印尼2025年产量增长8%至5198万吨，2026年预计再增长2-3%。印尼去年出口3211万吨，同比增长8.7%，年底库存266万吨。
• 大豆油：USDA维持阿根廷2025/2026年度大豆产量4850万吨，巴西产量上调至1.8亿吨。

市场动态

• 昨日三大油脂价格震荡，USDA报告利空油脂，但节前交易清淡，盘面震荡运行。

策略

• 中性

风险

• 政策变化

图表

• 提供了棕榈油、大豆油、菜油期货及现货价格、基差、价差、进口利润、库存、成交量等图表。

研究员

• 白旭宇、李馨、邓绍瑞、薛钧元