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【早间看点】USDA美国2月大豆压榨567万短吨 StoneX下调巴西大豆产量预估至1.6754亿吨

2025-04-02 孟令军国富期货光影

核心观点与关键数据
- 国际供需：
  - USDA美国2月大豆压榨量为567万短吨，较1月减少11%；巴西2024/25年度大豆产量预估下调至1.6754亿吨；巴西3月大豆出口量预计为1609万吨；阿根廷3月谷物出口总收入达18.8亿美元；巴拉圭河沉积物堆积延误大豆运输至阿根廷。
  - 欧盟2024/25年棕榈油、大豆、豆粕、油菜籽进口量同比变化显著。
  - 波罗的海干散货运价指数连续下跌，海岬型船运价指数接近月最低。
- 国内供需：
  - 4月1日豆油、棕榈油、豆粕成交数据及港口库存变化；国内菜油库存量环比下降；猪肉价格下降，鸡蛋价格上升。
- 宏观要闻：
  - 美联储5月降息概率较低，6月降息概率提升；特朗普关税提案及政策不确定性；美国经济数据（JOLTs职位空缺、营建支出、PMI）表现。
  - 人民币汇率贬值，央行开展逆回购操作净回笼资金。
重点资讯解析
- 马棕2月库存略高于预期，产量略高于预期，出口低于预期，影响中性偏空；关注产地产量恢复、进出口关税及印尼B40政策。
- USDA3月供需报告数据符合预期，美豆期末库存及巴西产量预估稳定；短期南美丰产或压制CBOT大豆价格，关注美国关税及南美上市节奏。
资金流向
- 4月1日期货市场资金净流出195.56亿元，商品期货净流入5.94亿元（农产品期货净流出2.51亿元），股指期货净流出201.5亿元。
套利跟踪
- 无具体数据更新。
免责声明
- 期市有风险，投资需谨慎；报告信息仅供参考，不构成投资建议。