盘前Plus+｜今日重点关注：石脑油

石脑油市场分析

近端亚洲石脑油溢价持续上行，重石脑油对轻石脑油溢价达到同比高位，引发市场对亚洲重整市场利润的担忧。供应端方面，东西方套利物流减少是溢价上行的主要原因：美国因处理委内瑞拉重油导致重石脑油大量滞留南美，出口至欧洲和亚洲的体量急剧减少；西方对俄罗斯和伊朗的制裁推高油轮运费，当前东西方价差无法覆盖套利成本。此外，冬季中东季节性检修增加导致2月出口减少，形成季节性驱动。需求端方面，1月以来亚洲乙烯下游衍生品和芳烃价格上涨，装置普遍盈利，亚洲炼厂和重整负荷开至高位，裂解检修大幅低于预期，需求端因利润修复带来的刚需走强，使得供应端矛盾的价格驱动得以传导。后续来看，美国问题可能趋于长期化，但其他供应问题更倾向于动态调整，价格修复可能促使部分供应回归，同时需求端利润受挤压，石脑油紧张状态有望缓解，但供需拐点短期较难出现。

中国货币政策执行报告

中国人民银行发布《2025年第四季度中国货币政策执行报告》，指出下阶段将继续实施适度宽松的货币政策，发挥增量政策和存量政策集成效应。灵活高效运用降准降息等政策工具，保持流动性充裕和社会融资条件相对宽松。未来将常态化开展国债买卖操作，关注长期收益率变化。针对市场对银行存款“流失”的担忧，央行分析指出，居民资产配置调整最终会回流银行体系，并不意味着流动性状况出现较大变化。

盘前品种技术解盘

（内容未详细展开，暂略）