新能源及有色金属日报：市场供需两端格局明显铜价维持震荡格局

2026-02-11 师橙,封帆,陈思捷,蔺一杭华泰期货大熊

期货行情：沪铜主力合约2月10日开于101740元/吨，收于101560元/吨，下跌0.27%；夜盘开于101660元/吨，收于101730元/吨，下跌0.13%。
现货情况：沪铜现货报价区间贴水40至升水50元/吨，均价升水5元/吨，下跌30元/吨；主力合约2602收盘报101210元/吨。市场采销情绪双降，上海地区销售指数2.65，采购指数2.55。优质品牌报价坚挺，平水铜及非注册品牌贴水扩大。进口维持亏损，隔月价差350-450元/吨。后市预计供需两淡，现货升水承压。
重要资讯：
- 地缘：美伊谈判重启，特朗普考虑再派航母打击群；美联储洛根、哈马克均表示政策接近中性，未来降息可能性降低。
- 矿端：刚果（金）要求金属矿企至少5%股份由刚果籍员工持有，影响全球钴铜供应；加拿大BC省推出矿业许可体系改革，优先审批多个项目，计划解决劳动力缺口。
- 冶炼及进口：美国精炼铜库存大幅攀升，Comex铜库存截至2月6日达534,405吨，创1989年以来最高；BMO估计美国铜总储备约100万吨。
- 消费：金川铜贵电线电缆公司产出0.05毫米超微细漆包线用铜杆，进军高端市场；福建发布2026年省重点项目名单，涉铜项目11个，总投资4.01万亿元。
- 库存与仓单：LME仓单增1025吨至189100吨，SHFE仓单增8811吨至165939吨；国内电解铜现货库33.13万吨，减0.45万吨。