MPO行业深度AI光连接的现在和未来20260210

NPO行业深度报告总结

一、NPO连接器概述

• 定义与功能：NPO连接器是光纤连接器的一种，通过精密微孔阵列固定多根光纤，实现并行传输通道，满足数据中心高密度和小型化需求。
• 分类与标准：按芯数分类，包括单芯和多芯连接器；按接头类型和端面标准分类。MPO连接器属于多芯连接器，可支持8线、12线、16线甚至更高线数。
• 产业链结构：上游为核心部件MT插芯（如USCON、三洋、复合西马）和光缆（康宁、长飞）；中游为MPO连接器制造商（长信博创、石家光子、台辰光）；下游为综合布线厂商及终端客户（数据中心CSP云厂商、电信运营商）。

二、AR时代NPO增长逻辑

• 光模块需求释放：2026年光模块需求预计翻倍，带动NPO用量同步增长；400G向800G/1.6T升级推动NPO产品规格升级，实现量价齐升。
• 数据中心布线趋势：从点对点布线转向结构化布线，增加中继设备，提升NPO使用量。
• CPO方案催化：CPO交换机内部光源和光引擎需求增加，推动NPO用量提升；同时催生Shufflebox等新产品需求，并提升连接器产品规格要求。

三、行业景气度与竞争格局

• 行业景气度：安费诺收购康普布线业务，康宁光通信业务高速增长，印证行业景气度上行。
• 竞争格局：国内厂商如长鑫存储、汇聚科技直供海外云厂商，世佳、太辰光等通过康宁等布线厂商间接供应。

四、重点公司分析

• 长信博创：通过收购长鑫盛NPO业务，主要供应谷歌，受益于TPU出货量增长。
• 世佳光子：NPO业务实现季度环比增长，光模块出货增长带动NPO业务高速增长；AW业务有望好转，CW光源业务重塑估值。

五、研究结论

NPO连接器在AR时代受益于光模块需求释放、数据中心布线趋势变化和CPO方案驱动，实现量价齐升；行业景气度上行，国内厂商逐步切入海外云厂商供应链，未来增长潜力巨大。