迎接新一轮大模型创新潮
市场回顾与行业要闻
本周（02.02-02.06）沪深300指数、中小板指数、创业板指数及计算机板块均出现下跌。行业要闻方面，OpenAI推出编程智能体Codex macOS应用，挑战开发者工具市场。
公司动态
浪潮信息董事长及副总经理拟合计减持不超过3万股，公司已累计回购股份147.81万股，支付总金额约3936万元。
投资建议
近期国内外多个大模型发布新功能或进行生态整合，引领新一轮大模型创新潮。随着Agent时代的到来，互联网价值链重构，从注重流量规模转向关注行为执行、能力调用、治理可控和结果付费。云平台、计算资源服务、安全治理工具、内容授权与执行付费机制将成为主要利润驱动源。中国市场的闭环生态与行业方案模式将对未来行业格局产生重要影响。
建议重点关注
- 云计算及相关产业链：云服务商（阿里巴巴、金山云等）、阿里云产业链（宏景科技、浪潮信息等）、AI芯片及CPU（寒武纪、海光信息等）、数据库（星环科技、达梦数据等）。
- AI垂直细分领域重点企业：办公（金山办公、合合信息等）、编程（卓易信息、普元信息等）、终端AI（中科创达、萤石网络等）、ERP/ CRM（金蝶国际、用友网络等）、OA（泛微网络、致远互联等）、司法（通达海、金桥信息等）、金融/财税（同花顺、新大陆等）、教育（科大讯飞、佳发教育等）、医疗（讯飞医疗、创业惠康等）、客服（梦网科技、彩讯股份等）、AIGC（万兴科技、美图等）、3D打印（汇纳科技等）。
核心观点与关键数据
- AI编程引领创新潮：Anthropic推出Claude Opus 4.6，千问推出Qwen3-Coder-Next，均展现强大的编程智能体能力。
- Clawdbot开启Agent时代：Clawdbot作为24小时在线AI助手，标志着AI从对话工具向自主作业跨越。
- 生态整合加剧竞争：千问、元宝等APP通过大额补贴展开生态整合，用户数快速提升。
- AI Agent拓展应用场景：Kimi、MiniMax等Agent向办公等领域进发，提升办公效率。
- 技术革新推动发展：DeepSeek推出DeepSeek-OCR 2模型，火山引擎推出AI应用记忆系统Mem0，引领模型创新。
研究结论
新一轮大模型创新潮已到来，Agent时代开启，互联网价值链重构。云平台、计算资源服务、安全治理工具、内容授权与执行付费机制将成为主要利润驱动源。中国市场的闭环生态与行业方案模式将对未来行业格局产生重要影响。建议重点关注云计算及相关产业链、AI垂直细分领域重点企业。
