农业行业周报：猪价近期旺季活跃，旺季后或仍承压
本周行情回顾
- 沪深300指数涨跌幅为0.08%，农林牧渔板块涨跌幅为1.82%，板块排名第5。
- 子行业中种子、畜禽饲料、肉鸡养殖、其他种植业、粮油加工表现位居前五。
- 行业涨跌幅前十公司包括：农发种业、神农种业、秋乐种业、敦煌种业、登海种业等。
- 行业涨跌幅后十公司包括：福建金森、*ST中基、*ST天山、佩蒂股份、乖宝宠物等。
行业数据
生猪养殖
- 本周生猪价格环比下跌，猪肉均价微涨。
- 四川/广东/河南外三元生猪均价分别为12.15/12.16/12.63元/公斤，环比分别-5.08%/-9.66%/-4.54%。
- 平均猪肉价格为18.61元/公斤，环比上周+0.65%。
- 仔猪平均批发价格16.50元/公斤，环比上周持平。
- 自繁自养利润为25.10元/头，环比下滑18.25元/头。
- 外购仔猪养殖利润为124.13元/头，环比增长8.29元/头。
- 国内能繁母猪存栏量开始加速去化。
家禽养殖
- 白羽鸡价格环比增长，单羽养殖利润回升。
- 白羽肉鸡周度价格为7.74元/公斤，环比上周+3.20%。
- 肉鸡苗价格为2.31元/羽，环比上周+5.00%。
- 毛鸡养殖利润为0.39元/羽，环比上周+550.00%。
- 鸡蛋价格为8.8元/公斤，环比上周+6.02%。
饲料加工
- 肉鸡/蛋鸡饲料均价环比上周持平。
- 育肥猪配合饲料均价为3.37元/公斤，环比上周+0.30%。
- 肉鸡配合料均价为3.45元/公斤，环比上周持平。
- 蛋鸡配合料均价为2.84元/公斤，环比上周持平。
水产养殖
- 海水产品方面，海参价格120元/千克，对虾价格320元/千克，环比上周持平。
- 淡水产品方面，鲈鱼价格48元/千克，草鱼价格16.56元/公斤，鲫鱼价格21.36元/公斤，鲤鱼价格13.79元/公斤，鲢鱼价格14.10元/公斤，环比上周持平。
- 国际鱼粉现货价为2239.77美元/吨，环比上周持平。
种植与粮油加工
- 主粮价格小幅上涨。
- 玉米现货价格为2376.27元/吨，大豆现货价格为4072.11元/吨，小麦现货价格为2529.72元/吨，环比上周均持平。
- 豆粕现货价格为3197.14元/吨，环比上周+0.09%。
- 豆油价格为8731.58元/吨，环比上周+1.99%；菜油价格为10246.25元/吨，环比上周+3.96%。
- 菌类产品方面，金针菇价格7.00元/公斤，环比上周+2.94%；杏鲍菇价格6.60元/公斤，环比上周-20.48%。
- 白糖经销价格为5295.00元/吨，环比上周+0.19%；原糖国际现货价为14.44美分/磅，环比上周-0.14%。
宠物行业动态
- 高铁宠物托运试点扩展至110座车站、170趟列车。
- 抖音将暂停宠物交易核心类目招商。
- 鲁南制药旗下盼得上线宠物功能粮。
上市公司公告
- 乖宝宠物拟建设年产30万吨高端宠物主粮项目。
- 乖宝宠物部分募投项目延期至2027年6月30日。
- 中宠股份拟使用自有资金和自筹资金回购公司股票。
- 唐人神持股5%以上股东减持。
研究结论
- 生猪养殖行业有望迎来新的一轮市场化去产能，行业在上半年的猪价淡季里有望保持产能去化的趋势，生猪养殖行业基本面和估值有望得到修复。
- 建议关注温氏股份、神农集团、巨星农牧等生猪养殖股。
- 圣农发展当前正处于业绩周期和PB估值周期的底部区域，具备较好的配置价值。
- 建议关注自有品牌领先和持续加大研发的乖宝宠物，以及全球产业链布局领先的中宠股份。
- 海大集团在当前的配置时机值得看好，公司国内市场份额得到持续提升，海外饲料业务有望延续高增长高毛利趋势。
风险提示
- 养殖疫情风险；自然灾害风险；饲料原料价格波动风险；食品安全风险；汇率波动风险。
