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传统主业
公司核心业务为汽车视频设备及智驾解决方案,海外收入占比超50%,利润率高,收入及业绩稳定增长。预期2026年、2027年利润分别为5亿、6亿,历史业绩兑现度高。
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HVDC代工业务
公司利用海外工厂及UPS经验承接HVDC代工订单,已获数亿美元订单,代工利润率预期10%,2026年业绩将开始体现。
- 市场空间:数据中心HVDC需求20-30GW/柜外电源1.5-2x冗余,中期渗透率50-60%,单W批量价格2元以上,总市场空间700亿元。
- 2024年800V HVDC加速落地,公司中期代工份额有望提升,潜力巨大。
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研究结论
预期2027年利润超8亿元,当前市值240亿元,具备至少翻倍空间,安全垫高、赔率高,重点推荐。