浙江荣泰云母龙头主业夯实机器人领域加速推进全球新能源云母龙头

2026-02-06 未知机构落枫

新能源云母业务：公司作为全球新能源云母龙头，市场份额稳固，2024年全球和中国新能源领域份额分别为23%、14%。随着新能源车及储能装机量增长，预计2024年全球市场规模40亿，2029年达138亿，CAGR 27%。公司主业增速预计20%+，盈利水平维持高位。
机器人业务布局：公司通过收购kgg、入股金力传动布局机器人产业链，具备卡位及先发优势。丝杠是人形机器人国产供应链首个定点环节，荣泰为首批供应商，份额可观。其他产品如电机、驱动执行器等已向下游客户交付，平台化逻辑逐步兑现。
机器人商业化及产能：核心北美大客户2026年Q1V3定型，年底将启动100万台产线，长期需求可观。泰国工厂投产在即，预计年底产能5k/周，同时拟扩产700万套部件，对应约15万台机器人，支撑后续需求。
投资建议：预计2025-2027年归母净利润3.1/4.2/5.8亿元，同增34%/35%/39%，对应PE 117/87/62x。主业有支撑，机器人业务带动下向上空间可观，持续重点推荐。