锂电观点更新0206生产淡季不淡建议积极增配锂电板块龙头标的及新技术方向

2026-02-06 未知机构 Gnomeshgh文J

核心观点：建议积极增配锂电板块龙头标的及新技术方向。
近期动态-排产：2月份锂电池排产环比回落13%左右，但同比增长近30%，淡季表现依旧亮眼；3月排产预计环比显著向好。
边际变化-储能：全国发电侧容量电价政策落地（1月30日发改委&能源局发布通知），明确建立电网侧独立新型储能容量电价机制，助推国内储能产业，特别是长时储能快速发展。
边际变化-新技术：
- 钠电：长安汽车与宁德时代宣布全球首款钠电池量产车型亮相，计划2026年中上市，钠电进入稳步放量阶段。
- 固态电池：2月7-8日将召开行业高峰论坛，头部企业有望在2026年Q1进行产线招标，太空等场景应用有望打开新领域，产业化加速推进。
总结：容量电价政策为储能项目收益提供保障，国内储能项目将更快发展；新技术钠电和固态电池产业化进展积极；头部电池标2026年动态PE回调至17x左右，实际经营生产淡季不淡，成本传导机制已建立，业绩仍将高增，建议重点关注。
研究结论：
- 电芯：宁德时代、亿纬锂能、鹏辉能源、瑞浦兰钧、中创新航等。
- 材料：万润新能、恩捷股份、星源材质、湖南裕能、天赐材料、天奈科技、璞泰来等。
- 钠电：容百科技、中伟股份等。