粘胶淡季不淡，看好化工核心资产及顺周期龙头

本报告主要关注化工行业的投资机会。粘胶短纤行业由于下游需求快速增长和备库周期加剧，上游粘胶供需矛盾加大，目前粘胶行情淡季不淡。同时，经济复苏预期下，建议加大顺周期标的配臵，优选行业龙头。此外，还关注了成长股的天花板高、成长确定性强且不可逆的优质公司。报告推荐的标的包括万华化学、华鲁恒升、荣盛石化、玲珑轮胎、龙蟒佰利、新和成、金禾实业、华峰氨纶等。报告还关注了石化行业的民营大炼化进入业绩兑现期，在建项目保证未来2-3年持续成长性。报告的风险提示包括宏观经济增速低于预期、产品价格大幅波动、国际油价大跌、新项目建设进度不及预期等。