核心观点
- 30年期国债模型于2026年2月5日单日输出概率10.57%,MA5为39.29%,由震荡转为看多,为自2025年10月30日以来的首次MA5看多信号。前期30年期国债新券收益率较高,导致中债估值收益率上行,可能对模型产生影响。
- 3年期AAA中短票模型持续看多,自2025年12月8日以来已持续43个交易日。
- 10年期国债模型于2026年2月4日MA5由震荡转为看多,结束自2025年12月以来的震荡调整区间。前期模型总体处于调整区间,但输出概率不高,偶尔存在单日看多信号。此外,增加了大行对7-10年国债买卖的因子,丰富了因子集。
- 2年期国债模型近期波动较大,更多源于波段较小,未形成明显趋势,于2026年2月4日出现单日输出概率翻多现象,MA5步入震荡区间。
- 黄金模型自2025年10月29日MA5转为看多以来持续发出看多信号近3个月,于2026年1月25日出现单日调整信号,1月28日起步入震荡调整区间,最近3个交易日输出概率有所上行,目前总体处于震荡调整区间边缘。
- 原油模型近期总体维持看多,2月2日回撤导致模型输出概率下行,但总体仍处于看多区间。
风险提示