- 月度配置策略：建议继续超配大盘风格，静待市场下一次变盘时机。结合量化模型、月度效应（历史上1月大盘占优）和监管政策（新“国九条”将正式实施），认为1月大盘仍将优于小盘。
- 量化模型观点：
- 10月中旬至11月底持续超配小盘，收获超额收益。
- 11月底开始转向，提示风格切换，12月给出超配大盘信号。
- 12月中旬信号摇摆，市场处于风格选择关键期，需等待主线方向。
- 12月下半月大盘股强于小微盘，红利板块成为市场主线。
- 截至12月底，模型总体得分中性，但高风偏资金活跃度降低，市场情绪边际回落。
- 长期视角：未来1-2年小市值大概率占优。
- 当前小市值因子有效时间仅3年多（历史有效区间7-10年），虽短暂失效但估值合理（价差约1倍），长期仍有上行空间。
- 模型6个维度中：宏观和基本面维度指向大盘，估值和情绪维度中性，资金和量价维度指向小盘（小盘中期动量仍向上）。
