方正中期生鲜软商品板块日度策略20260206

摘要

白糖：市场降息预期和商品情绪好转推动郑糖反弹，但全球糖供应过剩和外盘压力持续，国内压榨旺季下基本面宽松，郑糖主力05合约考虑反弹沽空，SR2605合约支撑位5070-5100，压力位5260-5300。

纸浆：期货走弱导致买家离场，漂针浆库存压力大于阔叶，国内成品纸需求进入淡季，纸浆短期受下游拖累，仓单成本抬升提供支撑，2605合约上方压力5400-5450，支撑5200-5300，操作上暂时观望。

双胶纸：开工率回落，库存回升，成本支撑减弱，产能利用率低限制上涨高度，现货相对持稳，盘面跟随基差波动，关注4000-4050元支撑，压力4250-4300元，短期尝试逢高空配。

棉花：外盘宽松压制，CFTC非商业持仓净空，美棉种植面积分歧增加，但美国和印度达成贸易协议或支撑出口，国内面积博弈结束，内外价差高位引发消费忧虑，期价整体涨势放缓但仍维持支撑，05合约多单减持，支撑13500-13600，压力15400-15500。

生鲜果品板块 苹果：春节备货进入后期，消费平稳，供应端支撑仍在，冷库库存同比降幅收窄但仍是近五年最低水平，优果率影响待证伪，涨势放缓但整体维持重心上移预期，2605合约支撑8800-8900，压力11000-11500，建议等待逢低做多机会。

红枣：现货交易逐步闭市，现货持稳，报价减少，年底库存逐步季节性见顶回落，期货由高升水转为贴水，期现价差矛盾缓解，2605合约9000点以下空单逢低离场，9000点以下空单逢低离场，若持有期货多头建议同时买入保护性看跌期权，参考支撑8700-9000，压力9500-9800，波动率回落，期权买入宽跨市价差组合策略建议入场。