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食品饮料板块基金持仓报告：2025Q4白酒基金持仓低位，大众品环比改善

食品饮料 2026-02-05 财信证券土豆不吃泥

板块整体：2025Q4食品饮料主动偏股型基金重仓占比环比下降0.1pp至4.1%，超配比例提升0.2pp至0.2pp；食品饮料板块总市值环比下降5.36%，跑输沪深300指数4.64pp，申万一级板块重仓持股占比排名降至第九位。
细分板块：白酒基金重仓持股占比环比下降0.25pp至2.93%，超配比例提升0.46pp；大众品基金重仓持股占比环比提升0.15pp至1.12%，超配比例下降0.23pp。大众品细分板块中，啤酒/调味品/乳品/软饮料/预加工食品/保健品/零食/烘焙食品板块重仓持股占比环比变动分别为-0.04pp/+0.04pp/+0.10pp/-0.05pp/+0.05pp/+0.01pp/+0.04pp/+0.03pp，超配比例变动分别为+0.02pp/-0.13pp/-0.14pp/+0.02pp/+0.04pp/-0.05pp/+0.10pp/+0.01pp。
重点公司：白酒板块中，贵州茅台重仓比例基本持平，山西汾酒、泸州老窖、五粮液、古井贡酒环比降低；大众品板块中，万辰集团、伊利股份、安井食品、巴比食品、安琪酵母、西麦食品环比提升，东鹏饮料、青岛啤酒、百润股份、燕京啤酒环比降低。
陆股通：2025Q4食品饮料陆股通持股市值占比环比下降0.92pp至5.4%，超配比例提升1.52pp，洽洽食品、仙乐健康、涪陵榨菜、安井食品等持股占比提升明显。
港股通：2025Q4食品饮料板块公司普遍获南下资金增持，安井食品、现代牧业、中国食品、IFBH、优然牧业增持明显。
投资建议：预计2026年消费需求改善，食品饮料板块主动偏股型基金持仓处于低位，维持“领先大市”评级。
风险提示：消费需求不及预期、行业竞争加剧、原材料价格波动、食品安全问题等。