光伏设备:周期触底,太空光伏打开第二曲线
组件设备周期性最弱,因换新周期短(2-3年)及0BB、多分片等技术加持,订单2025年已触底。马斯克自建光伏产能将打开Ttopcon、HJT、钙钛矿需求空间,公司Topcon设备覆盖70%价值量,串焊机市占率全球70%,钙钛矿具备整线能力,未来T+X合作确定性强。
锂电设备:储能+固态双箭齐发
储能新签订单达10亿量级,2026年储能模组PACK设备有望增长50%以上。固态电池布局叠片机、硫化物电解质设备、硅碳负极用CVD硫化床,储能高增长+固态产业化趋势,锂电设备业务潜力巨大。
泛半导体:铝线键合机与光模块检测高增速
2025年铝线键合机订单超1.5亿,但市占率不到3%,预计2026年增速50%以上。光模块AOI检测设备订单0.5亿,是目前唯一量产交付的上市公司,800G以上光模块制造精度需AOI检测,市场容量可达50亿。
市值空间:主业300亿保底,T+X约260亿,合计560亿。