看好广钢气体2026年三重拐点:
- 订单拐点:预计2026年订单将大幅增长于2025年,主要因广钢作为两钢厂核心大宗气供应商,且美国AP在2025年交付质量存在问题,导致广钢中标确定性显著提升。
- 利润率拐点:利润率低点在2024及2025H1,2025Q3利润率环比提升4个百分点,2026年利润率在低基数下进一步改善。
- 零售气拐点:超临界二氧化碳等新产品有望放量,且利润率预期乐观;同时零售气逐步从经销转为直销,利润率有望逐步提升。
此外,存储市场空间至少5倍于当前存量,且市场对广钢在存储及逻辑先进制程领域的竞争地位认知仍有较大提升空间。中期市值目标800-1000亿,年内有望实现400-500亿。