广发环保陈龙郭鹏业绩期即将到来碳减排攻坚力度可期建议关注

环保行业业绩预告及投资机会分析

业绩预告概览

截至2026年1月30日，61家环保公司发布2025年业绩预告，其中14家公司实现大幅业绩正增长，4家公司业绩下滑，8家公司扭亏为盈，35家企业亏损。部分公司表现亮眼，如皖仪科技预计归母净利润同比增长191.52%~330.34%，高能环境预计同比增长55.66%~86.79%，粤海投资预计同比增长43%。

碳减排政策及市场环境

2026年是能耗双控转向碳排放双控的第一年，中国碳减排进入实质攻坚阶段，各地政府将首次面临碳中和目标评价考核。欧盟碳关税已于2026年1月1日开征，加速全球碳市场接轨进程。当前欧盟ETS碳价在80-90欧元/吨，将显著增加我国向欧盟出口产品的成本，出口企业可通过绿色能源、再生资源等降低碳排放水平。

投资建议

1. 再生资源：建议关注英科再生、朗坤科技、山高环能、卓越新能等。
2. 回收体系：建议关注大地海洋、中再资环等。
3. 绿色蒸汽：建议关注瀚蓝环能、光大环境等。
4. 绿色甲醇：建议关注中国天楹、华光环能、复洁环保等。

UCO资源稀缺性及投资机会

根据CAPA，欧洲2025年启动航空领域SAF强制添加，比例将由2%提升至远期70%。长期生物航煤需求放量、UCO等高减排原料供应有限、合成燃料成本高等背景下，看好UCO价格长期上涨。目前UCO价格可达1075美元/吨，较2025年初增长9.1%。建议关注拥有废弃油脂原料的餐厨处理企业山高环境、朗坤科技，以及在国内外有望实现加工产能增长的加工龙头卓越新能等。