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机械行业周报：2025年工程机械内外需全面回升，继续看好行业需求向上

机械设备 2026-02-01 崔文娟,张凤琳太平洋证券江边的鸟

核心观点：2025年工程机械内外需全面回升，行业需求持续向上。
关键数据：
- 国内市场：2024年12月，挖掘机销售同比增长10.9%，装载机同比增长17.6%，平地机同比增长70.5%，压路机同比增长18.4%，汽车起重机同比增长39.1%，履带起重机同比增长95.5%，随车起重机同比增长36.7%。全年看，挖掘机销售同比增长17.9%，装载机同比增长22.1%，平地机同比增长32.4%，压路机同比增长17.9%，摊铺机同比增长30.7%，汽车起重机同比增长1.41%，履带起重机同比增长32.9%，随车起重机同比增长8.47%。
- 出口市场：2024年12月，挖掘机销售同比增长26.9%，装载机同比增长41.5%，平地机同比增长6.81%，压路机同比增长29.4%，摊铺机同比增长41.2%，汽车起重机同比增长37.2%，履带起重机同比增长56.8%，随车起重机同比增长27.5%。全年看，挖掘机销售同比增长16.1%，装载机同比增长14.6%，平地机同比增长4.31%，压路机同比增长26.2%，摊铺机同比增长12.9%，汽车起重机同比增长1.37%，履带起重机同比增长28.9%，随车起重机同比增长22.2%。
研究结论：
- 国内市场：资金端逐步到位，地产、基建利好政策推进，以及工程机械更新周期启动，行业在政策端带来需求好转及更新周期双重利好下，有望继续取得不错表现。
- 出口市场：海外景气度向上，尤其是海外矿山资本开支景气上行，矿山机械需求向好。在“一带一路”政策推动下，国产主机厂有望跟随中资矿企出海，同时随着国产品牌在海外渠道的持续开拓以及产品力的不断提升，国内主机厂有望加速抢占海外市场，出海空间广阔。
推荐公司及评级：报告未提供具体推荐公司及评级信息。
风险提示：宏观经济波动，外部需求波动。