一、每周高频跟踪:节前经济动能逐步降温
- 通胀相关:食品价格指数延续上涨,猪肉价格涨幅环比收窄。
- 进出口相关:远洋航线需求疲弱,集运价格环比跌幅扩大。
- 工业相关:工业生产平稳,工地停工,投资品量价偏弱。
- 煤价止跌回涨。
- 螺纹钢价格微幅下跌。
- 沥青开工率加速下行。
- 铜价止跌回涨。
- 玻璃期货止跌回涨。
- 投资相关:二手房成交小幅回落。
- 水泥价格跌幅扩大。
- 新房成交小幅回升。
- 二手房成交降温,挂牌价格环比回正。
- 消费相关:原油价格强势上行。
二、债市分析
- 2月数据“空窗期”,春节临近,节前数据对债市情绪压制或减弱。
- PMI出厂价格上行,1月PPI环比修复预计延续,关注结构性价格改善对债市情绪的影响。
- 春节错位影响下CPI同比读数或有下行;监管弱化信贷投放,1月信贷“开门红”可能偏平;二手房成交季节性放缓,地产基本面扰动预计下降。
- 基本面短期对债市预期影响减轻,关注节前配置盘进场节奏。
三、风险提示
价格修复超预期。