高频数据跟踪周报：生产节奏有所放缓，猪价延续大幅上涨

本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明 证券研究报告 1 [Table_Title] 高频数据跟踪周报 20220709 生产节奏有所放缓，猪价延续大幅上涨 2022年07月09日 [Table_Summary]  生产端观察 本周（7.4-7.8）钢铁、煤炭开工率及库存均有下降；化工开工率走势分化；汽车开工率下降。总体来看，本周生产端修复速度较上周有所放缓。  需求端观察 本周（7.4-7.8）百城土地成交溢价率上升，百大城市土地成交面积整体下降，一线城市土地成交面积上升，30大中城市商品房成交面积下滑，二手房挂牌指数总体保持平稳；基建相关产品价格下滑；本周货车通行流量转涨为跌；局部地区疫情有所反弹；国内进出口景气度分化，出口景气度下滑，进口景气度上升。  通胀观察 本周（7.4-7.8）猪肉平均批发价格较上周上涨18%至29元/公斤；布伦特原油价格下跌5.2%至115.8美元/桶，WTI原油期货价格下跌5.4%至103.2美元/桶，天然气价格上升30.8%；LME金属铜、LME金属铝价格分别下降6.1%、1.7%至7798.7美元/吨、2396.1美元/吨。  风险提示：政策不确定性；基本面变化超预期；海外地缘政治冲突。 [Table_Author] 分析师： 谭逸鸣 执业证号： S0100522030001 电话： 18673120168 邮箱： tanyiming@mszq.com [Table_docReport] 相关研究 1.高频数据跟踪周报20220702：经济运行平稳，猪价大幅上涨 2.高频数据跟踪周报20220625：生产修复速度放缓，原油有色价格回落 2.高频数据跟踪周报20220618：地产景气回暖，货运恢复向好 3.高频数据跟踪周报20220612：生产开工率有所分化，贸易景气度持续回暖 4.高频数据跟踪周报20220528：进出口景气度回暖，猪粮比价平稳回升 本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明 证券研究报告 2 固收定期报告 目 录 1 生产：开工分化延续，修复有所放缓 ........................................................................................................................ 3 1.1 钢铁：产能利用率下滑 ...................................................................................................................................................................... 3 1.2 煤炭：开工率与库存均降 .................................................................................................................................................................. 3 1.3 化工：生产情况有所分化 .................................................................................................................................................................. 4 1.4 汽车轮胎：复产节奏略有放缓 ......................................................................................................................................................... 4 2 需求：地产总体平稳，出口景气度下滑 ..................................................................................................................... 6 2.1 地产：地产表现总体平稳 .................................................................................................................................................................. 6 2.2 基建：相关产品价格下降 .................................................................................................................................................................. 7 2.3 消费：汽车零售大涨，消费边际回暖 ............................................................................................................................................. 9 2.4 贸易：进出口景气度分化 ................................................................................................................................................................ 10 2.5 疫情：全国疫情局部地区有所反弹 ............................................................................................................................................... 11 2.6 交通物流：货车通行流量下滑 ....................................................................................................................................................... 12 3 通胀：猪肉价格大幅上行，能源价格走势分化 ........................................................................................................ 13 3.1 CPI：猪肉价格大幅上行 .................................................................................................................................................................. 13 3.2 PPI：原油价格有所回落 .................................................................................................................................................................. 14 4 小结 ...................................................................................................................................................................... 16 5风险提示 ............................................................................................................................................................... 17 插图目录 .................................................................................................................................................................. 18 本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明 证券研究报告 3 固收定期报告 1 生产：开工分化延续，修复有所放缓 本周（7.4-7.8）钢铁、煤炭开工率及库存均有下降；化工开工率走势分化；汽车开工率下降。总体来看，本周生产端修复速度较上周有所放缓。 1.1 钢铁：产能利用率下滑 7月8日当周，全国高炉开工率、唐山钢厂产能利用率分别为78.5%、71.6%，较上周分别下降2.3pct、2.7pct。主要钢材品种库存量有所下降，当前库存量为1,468万吨，较上周下降2.7%。 图1：全国高炉开工率下降（%） 图2：唐山钢厂产能利用率下降（%） 资料来源：wind，民生证券研究院 资料来源：wind，民生证券研究院 图3：主要钢材品种库存量环比下降（%） 图4：重点企业日均粗钢产量同比下降（%） 资料来源：wind，民生证券研究院 资料来源：wind，民生证券研究院 1.2 煤炭：开工率与库存均降 7月8日当周，产能>200万吨的焦化企业(230家)开工率为80.1%，较上周下降1.1pct，同比上升0.2pct。产能>200万吨的国内独立焦化厂(230家)炼焦 本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明 证券研究报告 4 固收定期报告 煤总库存为400.4万吨，较上周下降4.4%。 图5：产能>200万吨的焦化企业(230家)产能利用率下降（%） 图6：产能>200万吨的焦化企业(230家)库存环比下降（%） 资料来源：wind，民生证券研究院 资料来源：wind，民生证券研究院 1.3 化工：生产情况有所分化 7月8日当周，化工行业生产整体有所分化。化纤产品产业链PTA、聚酯切片分别上升1.4pct、1.1pct至77.4%、81.3%，江浙地区涤纶长丝开工率较上周下滑0.5pct至47.4%。纯碱、苯乙烯开工率环比上周变动4.4pct、0.6pct至80.9%、65.2%。 图7：PTA开工率上升（%） 图8：江浙地区涤纶长丝开工率环比下降（pct） 资料来源：wind，民生证券研究院 资料来源：wind，民生证券研究院 1.4 汽车轮胎：复产节奏略有放缓 7月8日当周，汽车轮胎（全钢胎）开工率为57.7%，较上周开工率水平环比下降1.2pct； 汽车轮胎（半钢胎）开工率为63.4%，较上周同样下降1.2pct。 本公司具备