谷歌云和亚马逊云服务价格上调,反映AI硬件和能源成本上涨。全球AIDC租赁价格持续提升,单机柜每月租赁价格环比增速加速。AI Agent拉动CPU需求增长,CPU价格上涨。AI重塑光纤需求结构,G652D平均价连续两个季度上涨。光模块需求爆发,光芯片和隔离器等上游物料或紧缺。全球光模块市场规模预计以22%的CAGR增长至2029年370亿美元,光芯片供需缺口达25%-30%,2026年价格有望上涨。国内光纤行业供需关系逐步修复,头部企业受益新一轮产业上行周期。AI和无人机需求推动全球光纤需求攀升至2027年的8.8亿芯公里,国内头部企业海外业务占比高,将显著受益全球供需变化。风险提示包括互联网大厂资本开支不及预期、ROI下降、AI应用活跃用户数增长不及预期等。