事件:公司发布业绩预告,2025全年预计实现归母净利润8.5-10亿元,同比增长131%-189%;单Q4归母净利润0.3-2.4亿元,同比增长107%-151%,环比下降78%-50%。
点评:2025全年业绩实现同比增长,主要得益于风机制造板块盈利持续修复(风电场转让规模预计与2024年持平)。
未来展望:
- 风机主业盈利持续修复:风机价格回暖+低价订单逐步消化,推动主业盈利改善;
- 欧洲海风市场提振:公司战略布局苏格兰、意大利,有望率先受益于欧洲海风β增长;
- 太空光伏领域布局:体外公司德华芯片在砷化镓路线处于头部地位,后续收购并表预期贡献弹性;同时HJT/钙钛矿多技术路径布局打开空间。
建议重点关注:
风险提示:需求不及预期、竞争加剧等。