核心观点
- 伴随Agent加速崛起和推理时代到来,模型大厂军备竞赛加速,产业链变化显著。
- 核心底层逻辑为需求驱动的供应链涨价,云服务价格上调标志着行业真实需求增长。
- 云服务对大模型厂至关重要,其在服务器中的角色在2024和2025年均有所体现。
关键数据与研究结论
- 需求驱动供应链涨价:从存储到CPU,产业链普遍涨价,反映市场需求强劲。
- 云服务涨价信号:云服务价格上调,确认行业需求真实存在。
- 国产AI确定性加强:全球加速向推理过渡,通胀方向一致,国产AI确定性提升。
国产AI闭环叙事
- 应用层:阿里巴巴(4.4WE)、真爱美家、合合信息、中控技术、虚拟化(首都在线、优刻得、青云科技)。
- CPU层:海光信息(预计CPU价格翻倍)、禾盛新材。
- 服务器层:中科曙光、香农芯创、开普云、帝科股份。
- 存储层:德明利、闪迪美光。
- 上游材料:宏和科技、华正新材、呈和科技。