研报总结
核心观点
高增过后短期大盘相对走平,预计资金偏好或利好家电等低估价值标的。
基本面更新
25Q4高基数市场预期已充分消化,26Q1基本面良好,产业在线排产数据持平,对比25Q4小几十下滑。
家电价值标的业绩、估值和股息率数据
- 美的A:归母净利润+10%,PE为11.7倍,股息率5.9%
- 海尔A:归母净利润+10%,PE为10.5倍,股息率5.2%
- 格力:归母净利润持平,PE为6.9倍,股息率7.5%
- 奥克斯:假设26年归母净利润26亿,PE为7.3倍,股息率10%
- 海信家电:归母净利润+6%,PE为9.9倍,股息率为5%
- 海信视像:归母净利润+13%,PE为11.4倍,股息率为4.5%
- TCL电子:归母净利润+23%,PE为11.2倍,股息率为4.5%
- 雅迪:归母净利润+15%,PE为10.5倍,股息率4.8%
- 爱玛:归母净利润+15%,PE为9.9倍,股息率为5%