存储板块更新模组公司逻辑一直很好当下设计公司也值得多多关注公

2026-01-28 未知机构 yuannauy

设计公司偏向原厂逻辑，海外原厂毛利率和利润率已接近上一轮周期高点，未来创新高概率极大，且周期持续时间越长，超高利润率兑现时间越长。同样看好国内设计公司毛利率、利润率超过自身上轮周期的高点。

利基型存储涨价在2025年Q4后半段刚开始落地，虽然涨价时间仅有个把月，但已在普冉、恒烁、兆易等公司财报中体现。预计2026年利基存储板块涨价有望贯穿全年且涨幅不小，结合利润率弹性，设计公司具有营收↑*利润率↑双重弹性。

兆易、普冉、恒烁、东芯等公司预告已印证存储设计类公司进入业绩兑现期。本轮存储周期在AI加持下，弹性和持续性均相当客观，看好业绩持续性。

持续看好存储板块，维持先前路演观点，本轮存储周期看到2027年。1月Q1合约价落地，环比高增，涨幅超预期，后面仍有许多可以期待的催化。

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