华福大科技海外持续强烈看好手机卫星直连0127我们底部挖

手机卫星直连板块核心观点总结

产业趋势与核心逻辑

• 6G通信体系由地面网络、卫星宽带和手机直连三部分构成，其中手机直连作为C端应用场景，将引领6G发展。
• 手机直连技术已由荣耀等公司率先应用于卫星通讯手机，未来低轨卫星将大幅提升使用体验，行业有望全面爆发。

市场规模与需求预测

• 国产芯片需求预计达6-7亿颗，国内品牌手机未来均将搭载卫星通讯功能（预计年产量6亿部）。
• 未来苹果、三星在中国市场若使用国产卫星，也有机会搭载相关技术。

价格与竞争格局

• 消费级手机端单机成本50+元，星网一代星配套终端价格远高于消费级。
• 手机端基带：基带领先，背靠电科集团，旗下西南集成在星端/手机端均有产品，最新产品基带射频一体化SoC在荣耀Magic8RSR搭载，单机约20元，高可靠市场竞争力强。
• 手机端射频：单机约20元，在手机/星上均有较大市场份额。
• 手机端PA：单机约12元，更大价值量在星端，是卫星核心标的，持有星思半导体5.09%股权。
• 星思半导体：其25年5月新产品打通全球首次基于5G NTN标准的手机直连卫星高清视频通话。

研究结论

• 手机卫星直连板块近期市场表现超预期，持续强烈看好，重点推荐。
• 行业将迎来全面爆发，国产芯片与终端厂商将主导市场，相关公司具备高成长性。