公司是存储材料A股龙头,产品性能全球领先,受益全球存储厂扩产和稼动率提升,目前26年估值不到30xPE。
板块beta因素:
- 存储价格:TrendForce预测1Q26存储价格预计上涨55%-60%。
- 事件:长鑫存储A股上市进展可能超预期。
- 国产替代:中日中美对抗加速国产替代进程。
存储材料alpha因素:
- 海力士稼动率从25年9月开始持续提升至满产。
- 国内长鑫长存26年或开始大幅扩产,拉动存储材料用量。
雅克前驱体业务:
- DRAM每万片产能消耗量约5000万元/年,NAND为2000万元/年。
- 目前40%营收来自海力士,40%来自长鑫存储,5%来自中芯国际(今年快速增长)。
- 国内无竞争对手,预计充分受益于全球存储产能扩张和稼动率提升。
年度重大事件:
- 子公司江苏先科已进入正轨,股权问题解决将是重要催化。