天风传媒互联网谷歌云CDN原地翻倍涨价建议持续关注云服务商与垂类应用2

核心事件：谷歌云将于2026年5月1日对Google Cloud、CDN Interconnect、Peering与AI及计算基础设施服务涨价，其中北美价格翻倍，标志着全球云基础设施进入“AI溢价时代”，也是云厂商从“价格战抢份额”向“高成本转嫁与利润驱动”转型的分水岭。

涨价前因：

1. 资本支出（CAPEX）激增：谷歌2025年资本支出达约850亿美元，2026年预告将突破1100亿美元。
2. 硬件通胀压力：北美GPU租赁价格、CDN价格近期大幅提升，AI与传统计算需求均大幅增长。
3. 供需错配：高质量AI算力（推理和大规模训练资源）供不应求，云厂或拥有议价主动权。
4. 网络与存储的“价值对齐”：谷歌指出涨价主要集中在数据跨区域传输（CDN）和高性能存储，因AI应用涉及海量数据频繁读取与清洗，这些基础资源“隐藏成本”极高。

核心观点：

1. 云服务商收入或持续超预期：流量/API大幅提升，推动收入增长。
2. CDN流量超预期：背后为多模态应用大幅增长，持续看好多模态应用产业进入流量收入双升阶段。

研究结论：

• 本次涨价将推动云服务商收入持续超预期。
• 多模态应用增长是CDN流量超预期的关键，产业进入流量收入双升阶段。