盘前Plus+｜今日重点关注：金银、铂钯、LPG 周一贵金属市场剧烈波动

贵金属市场分析

金银

• 市场表现：受全球地缘政治紧张及市场动荡影响，贵金属市场持续上涨。黄金交易价首次突破每盎司5000美元，触及5110美元历史新高；白银价格大幅上涨。
• 核心驱动力：全球避险情绪升温，投资者涌入贵金属市场，主要受特朗普总统政策不确定性、美联储主席鲍威尔面临刑事调查引发的央行独立性担忧，以及委内瑞拉、伊朗和格陵兰岛等地地缘政治风险影响。
• 风险提示：金价可能伴随剧烈回调，需关注市场风险。

铂钯

• 市场表现：铂钯盘面表现强势，价格走势高度锚定金银板块节奏，金融属性主导特征凸显。
• 上涨逻辑：货币政策预期、地缘政治避险情绪升温、现货市场结构性失衡均支持铂钯上涨，板块联动效应显著。
• 市场健康性：本轮上涨具备健康性，价格上行节奏平稳，内外盘价差未快速走阔，市场资金布局理性。
• 调整风险：若白银板块回撤，铂钯可能受其牵引迎来深度调整，但贵金属板块整体偏强或提供支撑。
• 技术面：铂钯整体上升形态未被破坏，铂金已完成顶底转换，钯金技术面维持健康，铂钯比价自高位回落需关注。
• 价格目标：上调2026年伦敦铂金现货全年高点目标至3000美元/盎司（对应人民币780元/克），若现货市场核心利多因素发酵，价格可能突破目标位。

LPG

• 短期表现：中东和美国供应紧张，伊朗地缘风险升级引发市场担忧，PG主力合约拉涨至近半年高位；夜盘在地缘局势缓和预期下大幅回落。
• 中长期趋势：供应减量随检修结束及天气扰动减弱逐步回归，产地产能增量预期不改，需求端PDH深度亏损，裂解丙烷进料经济性不足，二季度燃烧需求回落，进入民用气淡季，中长期驱动向下。
• 风险提示：临近注销月，建议密切关注仓单数量变动情况。

市场监管

• 交易所措施：上期所下调白银、锡期货合约单日开仓交易限额，限制部分客户开仓及出金；调整铜、国际铜、铝期货合约涨跌停板幅度及保证金比例。广期所发布风险提示函，强调查处违规行为。