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2025Q4保险行业公募持仓分析：保险股公募持仓跃升至2.29%

金融 2026-01-27 华创证券爱吃胡萝卜的猫 

核心观点与关键数据

2025Q4保险行业公募持仓占比显著提升至2.29%，环比增加1.19个百分点，主要受全年业绩预期、公募改革及年底开门红工作启动三因素催化。
行业整体非银金融持仓占比3.29%，其中保险行业持仓占比2.29%，证券行业持仓占比0.84%，多元金融行业持仓占比0.17%。
个股方面，中国平安持仓占比跃升至1.20%，环比大幅增持0.73个百分点；中国太保、中国人寿、新华保险等亦获公募资金增持。

研究结论

长端利率2025年显著企稳，2026年或有进一步上行趋势，将极大缓解“利差损”担忧，提振寿险板块估值。
中期来看，权益市场有望持续支撑业绩稳增，负债端承接居民挪储需求或有亮眼表现。
长期来看，长端利率企稳短期或有回升，预计支撑寿险板块PEV向1x修复，部分优质龙头或向1x以上交易。
投资建议：推荐中国太保、中国平安、中国人寿H、中国财险。

风险提示

政策变动、产品转型不及预期、自然灾害加剧、权益市场震荡、长期利率持续下行。

2025Q4保险行业公募持仓分析：保险股公募持仓跃升至2.29%

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