九方智投点评:业绩弹性充足,超跌明显性价比提升
事件:1月26日,公司盘中一度下跌超25%。
点评:
- 公司基本面无明显变化,预计主要受资金面影响。公司维持2025年利润指引不变,2026年以来市场热度超预期,近期基本面稳定向好,周五ESOP出售部分用于缴税的量整体较少。
- 慢牛市场下,持续看好公司成长性。一方面,市场持续处于高热度,主题性投资机会丰富,赚钱效应显著,预计专业股民对投资咨询、投资辅助工具、陪伴需求有望显著提升;另一方面,公司围绕产品矩阵、出海加大布局与投入,打造第二增长曲线,预计小额产品、学习机等产品有望形成新的增长来源。
- 公司在2025年加大费用投入,提前做好产品线布局;市场热度走高,公司ROI有望进一步提升。
- 预计公司2026年实现归母净利润16.5亿,对应的PE仅10倍左右(以40港元股价测算),配置性价比较高。