长源东谷业绩预告兑现预期后续多重催化继续重点推荐2025年

2025年，公司预告归母净利润3.8-4.2亿元，同比+64.95%-82.32%；扣非归母净利润3.46-3.86亿元，同比+59.77%-78.24%。业绩增长主要得益于：商用车业务态势良好，稳定份额并提升α贡献；新能源业务贡献弹性，规模化效应、技术进步及管理降本显著增强盈利能力。主业第二增长曲线已形成，新能源客户（BYD达产、SLS快速爬产，新增2家定点，潜在新客户即将进入定点）和商用车（3家潜在新客户+1家海外客户储备，旧产能向船机领域切换）持续拓展，增长具备持续性和确定性。AIDC大缸径高毛利业务进入产能快速释放期，玉柴合资线+本部线爬产，预计2026年出货2000台（3-4倍增长），利润增量贡献或超预期。机器人业务2026年催化密集，四足业务获客户万台级指引，大批量供应能力已具备，新订单有望落地；双足子公司预计2026年初成立，推进关节测试、算法优化，引入特斯拉与亚马逊合作伙伴资源，聚焦减速器、传感器等核心零部件研发，海外专家初创公司获融资，产业化合作值得期待。持续看好公司在柴发、低空、机器人等领域的业务拓展。