申万互联网传媒AWS涨价关注国内云厂投资机会AWS近期对A

2026-01-27 未知机构陈曦

AWS涨价背景与影响
AWS近期上调AI算力服务EC2机器学习容量块价格约15%，反映上游硬件成本上涨及下游需求强劲，确认AI算力需求旺盛。
国内云厂价格策略逻辑
上游硬件成本上涨叠加GPU供给紧张，国内云厂调整部分产品价格策略具有合理性。国内大厂加大AI超级入口投入，需求端提价空间增大。
国内云厂竞争与关注点
国内云厂竞争激烈，除关注收入增速外，需关注利润率变化。长期提升利润率的关键在于：自研芯片降低成本、全栈AI提升客户粘性、开发高利润率SaaS产品及拓展出海收入空间。
相关标的
- 阿里巴巴：国内云厂领军者，全栈AI技术能力强，平头哥自研芯片具成本优势；
- 腾讯控股：预计2025年腾讯云扭亏为盈，差异化竞争，类SaaS产品贡献约1/4收入；
- 百度集团：全栈AI布局，控股昆仑芯；
- 金山云：小米金山系核心云厂；
- 顺网科技等。