卡游经营近况更新

奥特曼 IP 表现：线上渠道基本停售，业务重心转移至线下。因其毛绒 / 一番赏类商品不适于线上销售，线下占比显著高于线上。线上渠道运营：线上渠道占比 20%-35%，同比略升。用户画像方面男性占 40%、女性占60%，与竞品男性用户居多不同。平台管控严格，每月发放平台授权书，无授权店铺无法上架，并有低价稽查团队监控乱价，售价不得低于建议零售价 9 折，直播间还强制提示 “8 岁以下禁购”，同时允许经销商设计促销玩法如抽卡赠包。线下渠道运营：线下渠道用户画像中女性占70%，因衍生品设计更吸引女性。线上 / 线下经销商为同一批人，按货品去向区分，一级经销商管理二三线渠道，卡游监管团队间接管控。TCG 产品现状与计划：当前 TCG（集换式卡牌）产品销量保密，但表现弱于同期其他产品。计划在 2025 下半年通过赛事活动进行推广，不过这需要完善的线下生态作为支撑。 IP 开发策略：通过产品形态创新来延长 IP 价值，如小马宝莉新增两元包降低消费门槛。年投入百万级用于新签 IP 及老 IP 续约，授权模式分一次性付费或 “保底 + 销售分成” 两种。供应链自主可控，工厂内部化使成本灵活，且案例丰富，能吸引 IP 方合作，覆盖动漫 / 游戏 / 真人等多种类型 IP。行业竞争与风险：竞品集卡社线上根基扎实，增速稳定；闪魂获英雄联盟卡牌独家代理，在海外尤其日本扩张迅速。卡游当前以线下店铺落地海外市场为主，如与日本合作，线上出海暂未大规模推进，团队仍在搭建。面临 IP 素材枯竭，如哪吒依赖电影素材，以及头部 IP 生命周期波动，像奥特曼衰退、小马宝莉增速放缓等风险。Q&AQ：2025 年 5-6 月小马宝莉核心 IP 的线上销售情况如何？A：在 2025 年 5-6 月，以卡游收入口径统计，小马宝莉的线上销售额处于 1.1 亿 - 1.7 亿元区 间。与 3-4 月相比，实现了 20%-35% 的增长幅度，这主要得益于 6 月中下旬新品 “启蒙派对”的发售。不过，相较于第 6/7 代产品，销售额下降了 15%-20%，但新系列的推出还是拉动了整体业绩的增长。从占比来看，小马宝莉线上销售额占卡游线上大盘的 40%-60% 。Q：新世纪福音战士作为新 IP，在 2025 年 5-6月的线上销售表现怎样？A：新世纪福音战士在 2025 年 5-6 月的线上销售额为 0.6 亿 - 0.8 亿元。由于其采用了新工艺以及独特的玩法设计，在上市首月就展现出十分亮眼的表现，获得了市场的关注与认可 。Q：名侦探柯南这个老 IP 在 2025 年 5-6 月的销售情况有什么变化？A：名侦探柯南在 2025 年 5-6 月呈现出良好的增长态势，同比增长 30%-40%。这一增长主要受益于新剧场版的内容更新，虽然没有透露具体的销售金额，但从增速来看，线上销售增长十分显著 。 Q：哪吒 IP 在 2025 年第二季度的销售表现如何？A：哪吒 IP 在 2025 年 Q2 环比 Q1 下滑15%-25%。目前该 IP 面临较为突出的素材枯竭问题，当下主要依赖对旧内容的二次创作来维持市场热度与销售 。Q：奥特曼 IP 在渠道销售方面有什么特点？A：奥特曼 IP 目前线上渠道基本停售，业务重心已转移至线下。这是因为其毛绒 / 一番赏类商品的特性决定了它们不太适合线上销售，所以线下销售占比显著高于线上 。Q：卡游线上渠道的运营情况是怎样的？A：线上渠道方面，其占卡游整体业务的比例在20%-35%，同比有略微上升。从用户画像来看，线上用户中男性占 40%，女性占 60%，这与竞品以男性用户居多的情况不同。在管控措施上，卡游每月会发放平台授权书，没有授权的店铺无法上架相关产品。同时设有低价稽查团队，监控市场乱价行为，规定售价不得低于建议零售价的 9 折。直播间还强制提示 “8 岁以下禁购”，以保障未成年人消费权益。在玩法创新上，允许经销商设计促销玩法，比如抽卡赠包，以此来吸引消费者 。Q：卡游线下渠道的运营和用户画像有什么特点？A：线下渠道用户画像显示，女性占比达 70%，这主要是因为卡游的衍生品设计在风格、元素等方面更能吸引女性消费者。在经销商管理上，线上和线下经销商为同一批人，只是根据货品的去向进行区分。一级经销商负责管理二三线渠道，卡游监管团队通过对一级经销商的管理间接管控整个线下渠道 。Q：目前 TCG 产品的销售情况和未来推广计划是怎样的？A：当前 TCG（集换式卡牌）产品的销量处于保密状态，但从市场表现来看，弱于同期其他产品。卡游计划在 2025 年下半年通过举办赛事活动来推广 TCG 产品，不过赛事活动的成功举办 需要完善的线下生态来支撑，包括线下门店的配合、玩家社群的组织等 。Q：卡游在 IP 开发方面有哪些策略？A：在 IP 开发上，卡游注重生命周期管理，通过产品形态创新来延长 IP 价值。例如小马宝莉新增两元包，降低了消费门槛，吸引更多消费者。在新 IP 投入上，卡游每年预算达百万级，这其中包含新签 IP 以及老 IP 续约的费用。授权模式主要有两种，一种是一次性付费，另一种是 “保底 +销售分成”。卡游的竞争优势在于供应链自主可控，工厂内部化使其成本控制更为灵活。而且其拥有丰富的案例，覆盖了动漫、游戏、真人等多种类型的 IP，能够吸引众多 IP 方前来合作 。Q：当前行业竞争态势如何，卡游在出海方面进展怎样？A：在行业竞争方面，竞品集卡社在线上根基扎实，保持着稳定的增速。闪魂则获得了英雄联盟卡牌的独家代理，并且在海外市场，尤其是日本，扩张速度非常快。卡游在出海方面，当前主 要以线下店铺落地为主，比如与日本开展合作项目。线上出海业务暂未大规模推进，相关团队仍在搭建过程中 。Q：卡游业务面临哪些风险点？A：卡游业务面临一些风险。一方面是 IP 素材枯竭问题，典型的如哪吒 IP，目前严重依赖电影素材，素材的有限性制约了其持续发展。另一方面是头部 IP 生命周期波动风险，像奥特曼 IP 出现衰退迹象，小马宝莉 IP 增速也有所放缓，这些头部 IP 表现的变化会对卡游业务产生较大影响 。Q：卡游的非卡牌品类业务发展情况如何？A：卡游的非卡牌品类中，文具和拼搭玩具由于其产品特性，不适于线上销售，并且数据与卡牌业务未互通。而 AI 玩具目前处于高度保密阶段，具体产品形态、功能以及市场计划暂未对外披露 。Q：卡游自营渠道的发展情况如何？A：卡游的自营渠道中，卡游抽卡机及直营店正在加速扩张。虽然与经销商的毛利率差异较小， 但自营需要全品类铺货，这对库存管理、产品调配等方面提出了更高要求 。Q：卡游关键数据的统计口径有哪些说明？A：由于数据敏感，卡游仅提供销售额的区间值，例如小马宝莉的 1.1-1.7 亿销售额范围。部分 IP 截至 7 月 3 日，6 月的数据还未完全汇总。另外，线上和线下团队独立运营，导致数据不互通，这在一定程度上影响了对整体业务数据的综合分析与运用 。Q：总结卡游当前的业务情况？A：卡游在 2025 年第二季度的增长主要由小马宝莉新品以及柯南等 IP 的良好表现所驱动。在线上渠道，卡游进行了精细化运营，采取多种管控和创新玩法。不过，头部 IP 生命周期管理以及新品孵化，如 TCG 产品的推广，仍是卡游面临的核心挑战。其供应链优势以及 IP 运营经验是长期发展的重要壁垒 。