地缘情绪主导短期行情行情综述
原油：
- 短期基本面走弱，美炼厂开工回落、需求走弱，EIA周库存连续两周大幅累库，中期基本面维持宽松偏悲观。
- 盘面短期交易逻辑转向伊朗地缘溢价，美军中东部署力度加大，局势升温风险短期支撑原油走出偏强走势。
- 关注后续路径演变：
- 军事施压下通过外交途径重启谈判，地缘风险解除，溢价回吐。
- 美一轮空袭后伊朗再度表演式回击，影响仍是可控局面。
- 连续大规模空袭，伊朗封锁霍尔木兹海峡（可能性较低）。
- 日线级别中期下跌结构，小时级别短期上涨结构，短期支撑448一线，策略上小时周期空单止损后观望。
化工板块：
- 近期板块情绪+原油成本支撑+非产业资金/宏观资金流入下偏强运行，短期关注伊朗地缘影响何时结束。
具体品种分析：
- 苯乙烯： 短期供给端扰动+出口传闻频出下反季节性去库支撑价格，但中期面临检修装置加速恢复提负压力，短期上涨延续性关注资金情绪，下方短期支撑7300一线，策略小时周期暂时观望。
- 纯苯： 炒作空间弱于苯乙烯，主要受苯乙烯拉涨利润走扩及美国对韩国纯苯关税下调预期利多影响，短期上涨延续性关注资金情绪，下方短期支撑5930一线，策略小时周期暂时观望。
- 橡胶： 自身基本面无重大矛盾，上涨主要受合成胶拉涨后替代效应推动，下方短期支撑15780一线，策略上小时周期观望。
- 合成橡胶： 原料端国内丁二烯产量高位，需求端稳定，但欧美寒潮推动海外油气走高，海外丁二烯供应收缩推升国际丁二烯价格，短期成本推动叠加上周化工板块资金流入，推动合成胶短期偏强，下方短期支撑12000一线，策略上小时周期观望。
- PX： 中期供需格局偏强，但市场12月已出现抢跑交易，短期受纺织聚酯降幅负反馈逻辑影响，但化工板块资金流入叠加原油成本推动，短期偏强，下方短期支撑7325一线，策略上小时级别观望。
- PTA： 短期基本面偏弱，淡季需求走弱进入季节性累库，下游聚酯降负有负反馈逻辑，但化工板块资金流入叠加原油成本推动，短期偏强，下方短期支撑5320一线，策略上小时级别观望。
- PP： 国内烯烃产业链基本面弱势，新产能投放压力配合需求淡季，供需驱动偏弱，但化工板块资金流入叠加美国寒潮影响成本支撑，短期偏强，下方短期支撑6615一线，策略上小时周期观望。
- 甲醇： 港口季节性去库，但同比极高库存水平叠加MTO装置提前停车降负，基本面偏弱，但地缘情绪升温及化工板块资金流入推动甲醇短期偏强，下方短期支撑2255一线，策略上小时周期观望。
- PVC： 高产量、高库存、弱需求依旧，短期受化工板块情绪影响，但向上压力依然巨大，短期结构不清晰，策略上小时周期观望。
- 乙二醇： 国内基本面孱弱，季节性累库压力，供应开工高位，需求聚酯降负负反馈逻辑，但化工板块资金流入叠加美国寒潮影响，短期偏强，下方短期支撑3825一线，策略上小时级别观望。
- 塑料： 国内烯烃产业链基本面弱势，新产能投放压力配合需求淡季，供需驱动偏弱，但化工板块资金流入叠加美国寒潮影响成本支撑，短期偏强，下方短期压力6815一线，策略小时周期观望。
- 纯碱： 高供应、弱需求、高库存，过剩格局延续，产量微降低但同环比仍历史最高水平，需求端总需求依然偏弱，短期节前下游补库需求下库存小幅去化，但总库存152万吨仍是同比历史极高位，远月升水预计逐月向下修复，05合约盘面维持高空思路，策略上小时周期关注反包试空机会。
- 烧碱： 高供应、高库存、弱需求格局，氯碱综合利润足够下装置仍维持高负荷运行，过剩延续下维持向下驱动难见反转，策略上小时周期暂观望，结构转多前勿抄底。
风险提示：
- 本报告中的信息或所表述的意见、观点、建议并不构成对任何人的交易投资建议，不构成对风险或收益的实质性判断或者保证。
- 本报告不能取代客户的独立判断，客户应自行综合分析理性判断并谨慎做出投资决策。
