石油化工行业研究：伊朗成能源市场风暴眼

本周石油石化板块跑赢上证指数（+6.87%），其中油气资源（+5.59%）、石油天然气指数（+4.84%）、油气开采服务指数（+7.40%）、炼油化工指数（+7.58%）、聚酯指数（+8.16%）、烯烃指数（+7.27%）均录得上涨。

原油方面，价格继续反弹，主要受地缘政治风险驱动，美国威胁伊朗及哈萨克斯坦油田复产延期等因素导致市场担忧供应损失。截至1月23日，WTI现货收于61.07美元，BRENT现货收于68.73美元。EIA数据显示，美国原油库存上升，但产量下滑，供需关系持续过剩。地缘风险仍是市场核心驱动因素，关注特朗普是否打击伊朗以及伊朗是否有供应损失。

炼油方面，气温降低及雨雪天气影响汽柴油需求，但炼厂开工率提升，汽柴油供应量增加。汽油价格较上周下滑，柴油价格下滑幅度更大。批零价差拉大。预计下周汽油价格或稳中小涨，柴油价格或弱势盘整。

乙烯产业链方面，供应端库存压力不大，需求端下游接受程度尚可。国内乙烯市场价格小幅走跌，截至本周四，国内乙烯市场均价为5788元/吨。预计下周乙烯市场大稳小动。

丙烯产业链方面，场内丙烯供应量暂无显著增加，下游装置检修与重启计划并存。本周国内丙烯市场价格小幅偏强，截至本周四，国内山东地区丙烯主流成交均价为6175元/吨。预计下周国内丙烯主流市场价格或将高位整理。

聚酯方面，PXN价差降低至330美元/吨，PTA加工费提升至402元/吨。下游织造厂商计划集中于本月末、下月初停车放假，长丝企业保利情绪明显，部分品种价格进行适当调涨以修复利润。预计下周涤纶长丝市场偏强整理为主。