华创医药以岭药业2025年业绩预告点评业绩符合预期关注基药潜在增量

2026-01-23 未知机构惊雷

公司发布2025年业绩预告，预计归母净利润12-13亿元（去年同期-7.25亿元），扣非净利润12-13亿元（去年同期-7.92亿元），实现扭亏，业绩符合预期。

预计2025年公司收入近80亿元，其中心脑线收入近40亿元，同比个位数增长，预计2026年有望双位数增长；呼吸板块收入约19亿元（去年同期约8亿元），其中连花清瘟贡献18亿元，社会库存去化后明显恢复，预计2026年有望高个位数增长。

全资子公司以岭万洲的苯胺洛芬注射液获批上市，主要用于术后镇痛，镇痛药物竞争格局好，预计有望成为大品种。

公司拥有连花清咳、养正消积、解郁除烦等多款独家中药医保品种，目前尚未进入国家基药目录，后续存在增补可能。

预计公司2026年归母净利润增速15%至约14亿元，26E PE 22倍，考虑到基药增补的潜在增量，建议重点关注。

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