优优绿能主业稳健高增AIDC第二曲线打开当前市值隐含高赔率

优优绿能正从充电模块专家向“充电+ AIDC”双轮驱动的发展模式迈进。当前市场对其AIDC业务的预期极低，公司估值主要反映传统充电业务价值，但随着AIDC业务核心团队就位和客户认证稳步推进，公司有望迎来价值重估。

1. 主业发展

   • 海外市场复苏：伴随运营商客户布局东南亚市场，叠加欧美、韩国市场回暖，预计2026年海外业务收入恢复至6亿+。
   • 产品方案升级：大力推广“优优inside”模块化方案，单桩价值占比从30%提升至60%+；充电模块功率向40/60/80kW迭代，ASP与毛利率同步上行。

2. 第二曲线（AIDC）

   • 技术同源优势：数据中心HVDC与充电模块技术同根同源，公司具备天然技术优势。
   • 进展加速：AIDC核心团队已到位，成员包含国际大厂背景人才，产品覆盖电源模块、side car等，单瓦价值约2元；已与海外一线客户启动技术交流，国内外项目推进节奏即将提速。

3. 业绩预测与估值分析

   • 业绩预期：预计2026年经营性利润达3亿+，归母净利润约2.5亿元（考虑股权激励与研发费用）。
   • 估值测算：若仅对充电主业给予25倍PE，对应市值约75亿元；当前总市值约85亿元，AIDC业务仅被定价约10亿元，市场预期极低。
   • 估值弹性：一旦AIDC业务取得订单或客户认证突破，估值将释放显著弹性，当前市值具备高赔率特征。

一句话摘要：被市场忽视的AIDC第二曲线即将进入送样认证阶段，充电主业的海外市场复苏与产品方案升级提供坚实安全垫，当前市值下配置赔率极高。