DB电新强瑞技术半导体设备遗珠海外液冷业务大爆发0121

强瑞技术是半导体设备供应商新凯莱的核心部件供应商，预计2026年贡献收入3亿元以上，并随新凯莱设备放量实现快速增长。公司毛利率50%，净利率预计30%，2026年近1亿元利润。新凯莱是先进制程核心设备供应商，未来增长可期。

公司近期大单包括：

1. 工业富联4亿元服务器液冷检测设备订单，年内交付，毛利率预计40%，净利率20%。
2. 收购铝宝，2026年收入预计8-10亿元，主要供应NV和谷歌液冷底盘件，新增manifold品类若放量ASP将翻倍。
3. 液冷分水器已向NV小批量供货，市场潜力巨大，有望再造一个强瑞。
4. 传统主业供HW/安费诺等服务器散热产品，2026年收入3亿元。

2026年业绩预测：

• 液冷散热收入17亿元，总利润2.3亿元，归母预计1.6亿元。
• 传统主业2026年利润1.5亿元。
• 2026年主业近4亿元利润，半导体业务100亿元，液冷至少值100亿元+，新品类爆发可看200亿元，主业估值30亿元。

公司还涉及商业航天和机器人领域，具备硬核技术实力。第一步目标市值230亿元，当前股权激励彰显强大信心。