盘前Plus+｜今日重点关注：国债期货、煤焦、碳酸锂

国债期货

• 核心观点：全球风险偏好阶段性回落，关注中债30-10利差压缩机会。
• 关键数据：近期全球风险偏好受日债、美欧格陵兰问题及俄乌战争影响回落；国债期货各类机构净持仓均小幅净多头增长，私募、外资、理财子分别增加5.53%、7.13%、4.85%。
• 市场分析：债市自去年11月末持续调整，30-10利差走阔至45bp；超长端技术面企稳，国家队在权益ETF市场“降温”，均存在阶段性回暖或利差压缩空间。
• 技术压力：短期尺度下超长端TL合约上方20天线有阻力，若突破则关注60天线压力；中期尺度下，受中长期资金导向、通胀预期等因素影响，维持震荡偏空观点。

煤焦

• 核心观点：产业叠加资金配合，短期偏弱，中期下探深度有待验证。
• 市场分析：
  • 短期扰动：钢厂事件发酵导致下游复产预期转弱，铁水日均影响量约1.8万吨；期现解套，现货抛售压力传导至价格层面；交易所多空持仓变化，失去偏多投机资金青睐。
  • 后市展望：补库虽迟但到，体现为收基差行情，期现离场后盘面压力缓解，需关注现货配合度；警惕类似元旦后黑天鹅事件扰动；三超政策收官之年，上半年供应释放斜率预计保守。
• 策略建议：破前低有压力，以双卖虚值期权为主。

碳酸锂

• 核心观点：供给收缩预期渐强，短期偏强震荡。
• 市场分析：
  • 预期层面：尾矿处理政策趋严，江西地区供应减量担忧持续，大厂复产预期延后，其他矿山可能面临相似约束。
  • 现实层面：基本面向好，1月需求“淡季不淡”，上周库存下降263吨；海外新能源车市场释放积极信号（加拿大配额政策、德国重启电动车补贴）。
  • 现货市场：价格回调后下游采购意愿回升，上周贸易成交量放大，底部支撑明显。
• 结论：基本面偏强叠加供给端扰动，短期价格易涨难跌。

所长早读

• 市场波动：日债暴跌叠加格陵兰地缘冲突导致欧美股债汇三杀，VIX指数飙升，贵金属创历史新高。
• 日债暴跌原因：日本提前选举预期、扩张性财政叙事、寿险资金减持、超长期国债拍卖疲弱叠加踩踏。
• 风险外溢：日本长债收益率失控风险外溢至美债、欧债，引发全球市场震动；股债汇三杀，美系资产波动加剧。
• 商品市场：风险情绪飙升推动贵金属价格创历史新高。
• 建议：持续关注地缘风险带来的市场不确定性，宏观叙事和政治冲突会快速改变定价逻辑，加剧波动。

盘前品种技术解盘

• 未提供具体内容。