公司信息更新报告：拟设立控股子公司，加速AIDC业务布局

2026-01-21 开源证券曾阿牛

公司拟设立控股子公司深圳市艾格数字能源科技有限公司，以现金7,000万元与持股投资平台Ⅰ、持股投资平台Ⅱ共同投资，加速AIDC业务布局。本次交易完成后，公司持有艾格数字能源70%股权，该子公司将纳入公司合并报表范围。此举基于公司战略发展规划，紧抓AIDC供电架构直流化的行业机遇，优化资产、提升综合竞争实力。对外投资资金来源为自有资金。
公司主业充电模块与HVDC底层技术同源，均涉及AC-DC及DC-DC两级变换，属于高压大功率开关电源范畴。二者在拓扑结构、模块化并联设计上高度相似，均需解决模块间均流问题。区别在于充电模块终端负载为动力电池（300V-1000V宽电压范围输出），而HVDC终端负载为服务器等直流用电设备（恒压输出为主）。公司有望复用主业海外客户渠道切入HVDC领域。
维持原有盈利预测，预计公司2025-2027年归母净利润分别为1.64、2.52、4.05亿元，EPS分别为3.90、5.99、9.62元/股，当前股价对应PE分别为59.2、38.5、24.0倍。维持“买入”评级。
风险提示：新能源汽车销量增速放缓、市场竞争加剧、客户拓展不及预期。