锦欣生殖(01951.HK)计划收购云南优质标的,以扩大其在西南地区的布局,形成业务优势互补。此次收购将巩固公司在西南地区的市场地位,形成优势业务互补。此外,公司还积极推进创新业务,如辅助生殖服务、互联网医院业务和PGS测试业务,以突破业务天花板。公司以辅助生殖服务业务为主,辅助医疗服务为辅,同时发展管理服务业务,不断突破医院接待能力天花板。公司具备可复制管理输出能力,长期成长空间大,我们维持2021-2023年盈利预测不变,预计2021-2023年公司归母净利润分别为3.50/5.12/6.52亿元,EPS分别为0.1/0.2/0.3元,当前股价对应PE分别为109.4/74.7/58.7倍,维持“买入”评级。