- 业绩预期:根据《关于香港联交所审议公司发行H股的公告》,公司预计2025年归母净利润不低于13.4亿元,同比-32%;预计25Q4单季度归母净利润不低于3.0亿元,同比-40%。
- 上市进展:香港联交所上市委员会于2026年1月15日举行上市聆讯,审议石头科技H股上市申请。
- 业务表现:
- 2025年核心扫地机业务保持稳健发展,洗地机业务快速增长并在海外陆续上市,割草机新品类成功发布并获得良好市场反馈。
- 根据IDC最新报告,公司扫地机器人在全球市场上的销额及销量份额持续稳居全球第一。
- 市场分析:
- 利空基本落地,2026年改善预期强烈。
- 内销:公司连续多月销额份额大个位数增长,P20系列持续强势;2026年国家以旧换新政策在智能家电方面表述更为乐观,各地执行力度可能加码,国补增强对公司利润率保护效果显著。
- 外销:重要竞对iRobot预计近期完成破产重组及退市,虽品牌、产品有望保全,但消费者对品牌、软件更新升级的延续性产生担忧,份额在2026年可能加速出清。
- 研究结论:海外格局有望进一步优化。