艾罗能源：主业恢复将超预期
- 欧洲寒潮与天然气危机：欧洲寒潮导致天然气库存降至俄乌冲突以来最低水平，可能引发能源危机，需求超预期增长。
- 澳洲储能爆发：因澳洲激进补贴，公司澳洲储能业务在2025年第二季度爆发，目前供应紧张。
- 乌克兰重建拉动：乌克兰重建可能带来新的需求拉动。
- 二曲线放量：海外工商储服务体系耗时3年完成，客户复购率高，竞争力领先。2024年工商储业务1亿元，2025年估算5.5亿元，目前订单饱满，2026年有望实现倍数增长。
- 三曲线收获：海外大储研发、服务体系建设持续投入，欧洲大储业务可能提前实现订单斩获。
- 财务状况：近两年计提充分，净现金超30亿元，报表有后劲，轻装上阵，2026年有望翻身表现，值得重视。
钧达股份：穿越光伏洗牌的主材公司
- 海外市场布局：过去坚定布局海外市场，2025年海外产品销售占比已超50%。
- 财务稳健：率先实现A、H股上市，现金超50亿元，周转压力不大，有能力穿越光伏洗牌。
- 低轨与太空光伏布局：已参股尚翼，未来在卫星与太空光伏领域的并购整合可能加码，值得跟进。
帝科股份：光伏浆料龙头，高铜料业务爆发
- 光伏浆料全球第一：银价高企加速高铜料应用，估算2026-2027年高铜料渗透率10%、50%，高铜料单位盈利较传统高数倍。
- 主业好转预期：2026年出货200GW则盈利7-10亿元。
- 存储业务贡献：持股51%深圳因梦、62.5%苏州晶凯，两公司2026-2027年归母利润贡献将超1.8亿元、2.5亿元。
- 股权激励与减值：2025年股权激励与减值计提合计影响4.5亿元利润，轻装上阵。2026、2027年预计有5亿元、10多亿元利润贡献。
- 海外卫星/太空光伏浆料：子公司索特继承杜邦浆料全球专利和国际客户，是海外卫星/太空光伏浆料主供，将有新贡献。
凯迪股份：机器人领域储备深厚
- 线性驱动主业：依托线性驱动主业，机器人领域投入储备超过7年，底子好。
- 国际客户突破：有望在国际标杆客户体系获得大突破。
春晖智控：并购拓展温度传感器与加热器业务
- 收购春晖仪表：拟收购关联公司春晖仪表，系美国BE温度传感器主供应商。
- 加热器业务：已在航天/卫星长期供货，毛利率80%。
- 市场空间：两市场未来可能都有数十亿行业空间，公司是行业主力参与者。
