湖南裕能业绩预告更新20260119公司公告2025年预计实

湖南裕能2025年业绩预告更新显示，公司预计全年归母净利润11.5-14.0亿元，同比增长93.8%-136%；扣非净利润约11.0-13.5亿元，同比增长92.9%-137%。分季度来看，2025年第四季度单季度预计实现归母净利润5.05-7.55亿元，环比增长48.5%-122%；扣非净利润约4.66-7.16亿元，环比增长43.5%-121%。按照中值计算，25Q4归母净利润/扣非净利润分别为6.30/5.91亿元，环比增长85.2%/82.0%，业绩大幅超预期（且25Q4还有约1-2kw股权激励费用和年末奖金计提）。

预计2025年第四季度出货量32.5万吨，同比增长42.9%，环比增长10%；对应25Q4单吨铁锂归母/扣非盈利分别为1900/1800元，环比提升约700-800元。主要原因是：1）25年第一季度至第三季度公司开工率超114%，自9月率先开启第一波提价，11月后跟随行业涨一波；2）高端产品占比Q4月均提升至50%以上；3）碳酸锂涨价周期，公司按正常生产备库，有一定库存收益。

展望2026年，预计公司出货量有望达到150万吨。大客户1月份涨价落地后，预计2026年第一季度单吨盈利环比仍将进一步提升。全年看，公司存在显著的α机会，包括高端产品出货占比进一步提升至80%以上、磷矿投产（140万吨，自供率约50%）、西班牙产能年底投产。