招商电新机械先惠技术2025年业绩预告点评公司公告202

2025年公司预计实现归母、扣非净利润分别约3.5亿元、3.4亿元，同比增长56.93%、64.07%。Q4业绩超预期，归母、扣非净利润分别约1.45亿元、1.43亿元，环比增长174%、175%，主要因设备订单交付加速及大客户订单增量显著。

1. 设备业务增长强劲：2025年设备业务利润贡献约2.1亿元，除整车厂订单外，锂电设备端订单增速更快，业务向电芯端拓展。预计2026-2027年订单增速将超50%，订单确收加速，业绩增长有保障。东恒2025年收入贡献约15亿元，净利率14%以上，归母净利润约1.3亿元，作为宁德时代pack结构件主供，预计2026年仍将高增长。

2. 固态电池设备布局领先：公司全方位布局固态电池设备，干法辊压设备已交付客户，后端高压分容化成、pack装配设备也实现突破，与大客户紧密对接。后端pack装配价值量超5000元/GWh，未来可能拓展固态pack结构件布局。

3. 2026年业绩展望：预计2026年公司业绩将达4亿元以上，随着下游电芯厂扩产加速，设备订单增长和确收将进一步加速，超预期概率较大。公司在固态设备布局和客户卡位上占据优势，有望实现较大突破。