潍柴动力新兴业务占比持续提升公司进入AIDC电源新时代集团战

集团战略明确成立第七大业务板块，聚焦AIDC电源领域，打造行业龙头，公司业务驱动力将发生转变。

核心业务板块及数据：

1. 大缸径业务：
   • 2026年出货量预计超13000台，同比增长近30%；
   • 其中数据中心大缸径2026年预计2600台，同比增长100%（2025年约1300台，国内以字节等大厂为主，海外以甲骨文等美国大厂为主）；
   • 普通大缸径单台利润10万元，数据中心大缸径单台利润50万元；
   • 考虑AIDC大缸径涨价及利润弹性，2026年大缸径业务贡献超25亿元。
2. 燃气发电机：
   • 目前仅剩美国UL认证，下半年预计通过认证，2025年预计出货量小几十台；
   • 单台价值量比柴发贵50-70%。
3. SOFC业务：
   • 2026年预计交付40-50MW，规划产能60MW；
   • 2030年规划产能1GW，2032年规划2GW，每千瓦价格约2万元；
   • 以20%利润率测算，2032年中期贡献预计80亿元，当前期权按50%折现率测算约800亿元。

主业及展望：

• 短期（2026年）：重卡新能源高峰回落，潍柴业绩压力缓解；
• 长期：三电业务进入收获期（2025年营收超40亿元且盈利），凯傲盈利修复带动增长。
• 2026年公司业绩预计140亿元，其中主业115亿元（10倍估值对应1150亿元）、大缸径业务25亿元（20倍估值对应500亿元）、SOFC业务中期（2032年）80亿元（20倍估值对应1600亿元）。